In Wavelab zum Beispiel gibt es eine Funktion, die sich "Live Monitor" nennt. Gibt es eventuell auch in Audition.
Der große Nachteil (und auch an "What you hear") ist, dass das Software-gebunden läuft. Eine gewisse Latenz hast du drin, und wenn du dich mit Verzögerung im Kopfhörer hörst, kannst du es auch direkt bleiben lassen.
Manche Spezialtreiber unterstützen so eine Low-Latency wohl, wie zum Beispiel ASIO4all (glaub ich heißt der). Ob das aber mit allen Soundkarten und Mikros klappt, kann ich nicht vorhersagen. Und das Ding ist auch noch maßlos kompliziert.
Die eleganteste, weil nativste, Form wäre über ein Mischpult zu gehen und da dann direkt das Soundsignal über den Monitor-Kopfhörer abzugreifen. Klappt sehr gut bei mir!